途虎养车2023年营收飙升17.8%，净利润惊人逆转，市场竞争力待观察

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途虎披露了2023年的财务报表，首次实现扭亏为盈，营收达到136亿元，同比增长17.8%，净利润高达66.41亿元。

财务状况

途虎2019年至2022年净利润累计亏损超150亿元。然而，2023年的净利润中，有64.65亿元是由可转换可赎回优先股公允价值变动带来的。除去这一非经常性损益，途虎的经调整净利润为4.81亿元。

途虎的营收增长主要依赖加盟工场店的扩张。然而，加盟工场店数量的增长带来的收入边际效应逐年减弱。近年来，途虎加盟工场店数量呈爆炸式增长，但加盟工场店单店带来的收益逐年下滑。途虎的加盟“红利”能够持续多久值得关注。

运营现状

途虎自营工场店数量逐年减少，主要原因是自营工场店门店租金支出及员工成本较高，且常年亏损。相比之下，加盟工场店数量呈爆炸式增长，但加盟工场店的闭店数量也在逐年增加。途虎将加大力度在二线及以下市县扩张加盟店，但该赛道竞争激烈，合规问题也是途虎需要改善的方面。

途虎面临着来自互联网巨头的竞争，包括京东、阿里、滴滴等，这些互联网巨头纷纷推出线下养车业务。在竞争和合规压力下，途虎能否持续盈利仍是未知。

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