国债收益率小幅上行：资金面平稳，地产政策频出影响有限

快讯摘要

国债期货今日低开震荡，尾盘跌幅缩窄；银行间10年国债收益率略升；资金面在缴税高峰前保持平稳；政策波动引关注，经济供大于需，调整风险有限，投资需谨慎。

快讯正文

【国债期货收窄跌幅，市场情绪逐步趋稳】今日国债期货市场初始呈现低开局面，随着交易日的进展，市场在尾盘阶段资金状况趋于宽松，国债期货的跌幅显著收缩。

【利率现券收益窄幅调整，10年活跃券微幅上行】银行间利率现券市场今日波动幅度有限，尤其是10年期活跃券240004，仅录得0.25基点的上行调整，至下午16:30，收益率攀升至2.311%。

【资金面保持平稳，市场流动性预期稳定】在缴税高峰期将至的背景下，央行继续通过等量对冲策略维持流动性，确保资金面的平稳。尽管资金利率出现小幅上升，但市场对流动性的预期保持稳定。

【政策频出影响市场情绪，经济数据揭示供需失衡】上周密集的地产政策对市场情绪产生了一定冲击。然而，上周末公布的经济数据显示，国内经济目前呈现出供大于需的态势，尤其房地产领域对总需求的影响显著。

【房地产指标持续低迷，政策时效及实际影响有待观察】房地产行业的量价指标持续恶化，尽管近期政策频出，但政策生效的时间以及实际影响尚存在不确定性，需持续监测。

【基本面环境提供支持，供给冲击相对有限】尽管地产市场面临挑战，但5月的供给尚未进入高峰期，加之央行可能的宽松政策，供给方面的冲击相对可控。

【市场局面复杂，投资者需审慎操作】受地产政策预期影响，以及央行对长端利率的关注，加之即将到来的供给压力，市场局面复杂，做多策略的潜在风险不容忽视。投资者应谨慎评估市场动态，审慎作出决策。