美豆市场低位震荡：新作顺利与南美需求强劲共舞

快讯摘要

国际大豆市场低位震荡，美豆新作进展顺利，南美需求强劲，但市场缺乏主线逻辑。国内豆粕价格回落，菜粕受天气影响偏弱，但水产备货旺季支撑需求。交易策略建议逢低做多。

快讯正文

美豆市场低位震荡

近期，美豆市场以低位弱势震荡为主，整体盘面走势连续性较差且波动更显无序。市场交易的主线逻辑仍然以美豆新作进展顺利南美需求市场比较强劲为主。美国方面，过去两周的干燥温暖天气为前期播种推进创造了有利条件，上周凌晨公布的作物生长进度数据显示上周种植率8%超预期。

国际大豆基本面难以支撑深跌

尽管美国基本面偏弱，但价格长期处于成本线以下，导致后续增产存在较大的不确定性。由于南美状况良好，推动市场走强的最主要因素仍然是雷亚尔上涨后，巴西贴水重新快速收复失地，CNF重返140美分。

豆粕内盘回落 套保盘压力明显

今日豆粕内盘呈现一定幅度的回落，主要因套保盘压力，今日榨利呈现明显走弱。国内现货矛盾整体比较有限，一方面近期油厂开机率增加比较明显，下游整体提货难度不大。

菜系操作力度放缓 菜粕价格以偏弱运行为主

菜系操作力度整体有所放缓，今日CNF报价略有小幅下调。由于南方地区受降雨影响，水产消费增速可能会不及预期，而沿海地区油厂菜籽开机率整体呈现增加趋势。

交易策略建议

单边策略以逢低做多为主；套利策略建议MRM09价差扩大，M91正套；期权策略推荐买M2409-C-3350&卖M2409-P-3100，卖RM2409-C-2800&卖RM2409-P-2600。