内部收益率的算法和比较方法探究

内部收益率（IRR）是投资项目评估中的一种常用指标，它反映了项目投资的盈利能力。本文将详细介绍IRR的算法、如何进行IRR比较以及一些相关概念，以帮助投资者和财务管理者更好地理解和运用这一工具。

IRR的计算方法主要有两种：迭代法和内部收益率表法。迭代法是通过不断逼近的方法求解IRR，需要借助计算机程序或财务计算器。具体步骤如下：

现金流

1. ***设一个初始的IRR值。 2. 计算该IRR值对应的净现值（NPV）。 3. 根据NPV的正负，调整IRR的***设值，使其逐渐逼近真实值。 4. 当IRR的变动范围满足预设的精度要求时，停止迭代，此时的IRR值即为所求。

内部收益率表法是通过查找预先编制好的IRR表，根据项目现金流情况查找相应的IRR值。这种方法适用于简单的现金流模式，对于复杂现金流项目不太适用。

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IRR比较方法主要有以下几种：

单一方案比较法：适用于两个投资项目规模相当，投资期限相同，现金流模式相似的情况。通过比较两个项目的IRR值，选择IRR较高的项目进行投资。净现值比较法：当两个项目的规模、期限和现金流模式不同时，可以计算各自的净现值（NPV），选择NPV较高的项目进行投资。需要注意的是，这种方法要求折现率的一致性。盈利指数比较法：盈利指数（PI）是指项目投资的现值与投资成本之比。通过计算项目的盈利指数，选择PI大于1的项目进行投资。这种方法适用于不同规模、期限和现金流模式的项目比较。回收期比较法：回收期是指投资项目收回全部投资成本所需的时间。通常情况下，回收期较短的项目风险较低，但盈利能力可能较低。因此，在进行项目比较时，可以综合考虑回收期和IRR两个指标。

以下是一个简单的IRR计算示例：

年份现金流（万元） 0 -1000 1 300 2 300 3 400

通过迭代法或内部收益率表法，我们可以计算出该项目的IRR约为17.57%。